Теория по инвестициям. «Теория инвестирования» Стернберга. Расчетные цены в экономическом анализе

ЧАСТЬ V. ТЕОРИЯ ОБЪЕКТНЫХ ОТНОШЕНИЙ И ТЕОРИЯ ЭГО XIV. КОНЦЕПЦИЯ ПСИХОДИНАМИЧЕСКОЙ

Трехкомпонентная теория любви Роберта Стернберга В 2004 году психолог Роберт Стернберг предложил теорию любви, согласно которой это чувство состоит из трех компонентов: интимности, страсти и обязательств. Интимность – это близость, взаимная поддержка, желание всем

Куда вложить деньги? Как вложить их так, чтобы они приносили прибыль? Что нужно для того, чтобы инвестиции не только приносили прибыль какому-то одному конкретному лицу, но и повышали уровень экономики всего государства? Человечество не один год, и даже не один век бьется над решением этих вопросов. Неудивительно, что на их основе возникает множество теорий, посвященных проблемам инвестирования, которые мы и рассмотрим в этой статье.

Для начала определимся с тем, что же подразумевается под термином «инвестиции». Практически в любом словаре инвестиции (от лат. investio — одеваю) — это долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны или за границей с целью получения дохода.

Самое раннее научное направление в этой области - меркантилизм. Меркантилисты богатство нации отождествляли с деньгами, а деньги с благородными металлами. Источником богатства считалась активная внешняя торговля, обеспечивающая приток в страну золотых и серебряных денег. Деньги при этом рассматривались как денежная форма капитала, которая должна превратиться сначала в производительную, а затем в товарную форму, обеспечив, таким образом, непрерывность производственного процесса и занятость фермеров и ремесленников. Сам термин «инвестиции» меркантилисты не употребляли, но содержание их высказываний говорит о том, что они осознавали необходимость инвестирования в производственную сферу с целью развития экономики и приумножения национального богатства.

С большей определённостью процесс инвестирования проанализирован представителями учения физиократов. Ф. Кэне, автор “Экономической таблицы”, впервые определил натурально-вещественную структуру инвестиций, подразделив их на первоначальные и ежегодные авансы. Под первоначальными авансами понимались затраты на приобретение сельскохозяйственных машин, построек, рабочего скота. К ежегодным относились затраты на семена, найм сельскохозяйственных рабочих и другие издержки, которые требуют ежегодного возобновления. При этом деньги, находящиеся на рынке, не причислялись ни к первоначальным, ни к ежегодным авансам.

Основоположник классической теории А. Смит считал, что результат годового труда какой-либо нации может быть увеличен двумя способами: или путем создания рабочих мест для новых работников или с помощью усовершенствования машин и орудий, повышающих производительную силу труда уже занятых в производстве работников. Он указывал и способы применения капитала: употребление капитала на добывание и переработку сырья, на перевозку сырых или готовых продуктов, и на разделение тех или других продуктов на такие малые партии, которые соответствуют нуждам их потребителей. Будучи использован подобными способами, капитал помимо преумножения национального богатства приносит доход своему владельцу, который Смит называет прибылью.

Дальнейшее развитие теория инвестирования получила в работах К. Маркса. Капитал, в его представлении - это стоимость, приносящая прибавочную стоимость. На первой стадии капиталист приобретает средства производства и рабочую силу. На второй стадии запускается производство и создаются товары, стоимость которых больше, чем стоимость факторов производства. На третьей стадии произведенные товары реализуются покупателям, а денежный капитал превышает вложенные средства на величину прибавочной стоимости. Таким образом, конечной целью кругооборота капитала является получение прибавочной стоимости инвестором.

Иной подход к исследованию инвестиционного процесса мы встречаем у Альфреда Маршалла, основоположника школы неоклассического направления. К самому процессу инвестирования он относит все затраты на капитал, способные приносить доход своему владельцу в будущем времени. К нему он относит торгово-промышленный капитал (производство) и денежный капитал (ссуды, выдаваемые под залог, и другие формы контроля над денежным рынком). Также, как и А. Смит, Маршалл не относит к общественному капиталу его денежную форму, но, с другой стороны, включает в состав капитала также и средства производства и предметы длительного пользования (машины, сырьё, готовые изделия, театры, гостиницы, семейные фермы, дома и т.д.).

В теории Дж. Кейнса инвестиции определялись как часть дохода, которая не была использована на потребление в текущем периоде. Инвестиции выступают здесь в качестве обратной стороны процесса сбережений. Кейнс в своей макроэкономической теории исследовал механизм инвестиционного процесса, обращая особое внимание на взаимосвязь между инвестициями и сбережениями.

Фундаментом макроэкономического равновесия является равенство между сбережениями потребителей и инвестициями, которые бизнес считает необходимым осуществлять. Механизмом, уравновешивающим эти величины, согласно классической теории, выступает норма процента, которая автоматически устанавливается на уровне, когда инвестиции и сбережения равны. Регулирование инвестиционного процесса с помощью управления величиной ставки процента, бюджетной и налоговой политики государства является средством предотвращения кризисных ситуаций и приведения в соответствие планов и ожиданий как производителей, так и потребителей общественных благ. Теория Дж. Кейнса получила впоследствии характеристику теории, объясняющей функционирование экономики, находящейся в кризисной ситуации.

К основным гипотезам о поведении инвесторов можно отнести акселерационную теорию инвестиций; теории, основанные на мотивах прибыли; гипотезу об определяющей роли ликвидности при принятии инвестиционных решении; теорию, рассматривающую взаимосвязь размеров инвестиций и величины нормы процента; неоклассическую теорию инвестиций.

Целью производства в рамках акселерационной теории служит рост объема производства. Между тем рост выпуска продукции рассматривается предпринимателем лишь как средство получения прибыли. Само по себе увеличение производства нереально в рыночной экономике, если не влечет за собой каких-либо преимуществ для инвестора.

С других позиций подходят к изучению динамики инвестиционного процесса теории, рассматривающие мотив прибыли в качестве ведущей цели инвестора. С точки зрения теории максимизации прибыли, инвестиции в частном секторе реализуются только тогда, когда наряду с ожиданиями повышения сбыта, оправдываются ожидания достаточной величины прибыли. Таким образом, прибыль рассматривается как исходный пункт для принятия инвестиционных решений.

Дальнейшим развитием гипотез, основанных на мотиве прибыли как определяющего показателя инвестиционной деятельности, стала гипотеза ликвидности. В рамках этой гипотезы наличие собственных средств для возможности самофинансирования капиталовложений рассматривается как предпосылка для инвестиционных расходов. Гипотеза ликвидности позволяет учесть различия в использовании собственных средств и заемного капитала, и исходит из того, что, прежде всего, изыскивается возможность для самостоятельного финансирования. Решение прибегнуть к внешним источникам принимается после того, как будут исчерпаны все внутренние источники.

Старейшей гипотезой, объясняющей взаимосвязь объема производства и инвестиционной активности, является теория, определяющая агрегированные инвестиционные затраты через рыночную норму процента.

Неоклассическая теория инвестиционного поведения хозяйствующих субъектов определяет оптимальную величину используемого капитала в зависимости от размеров производства, цены продукта и издержек использования капитала. При условии, что известны чистая стоимость фирмы издержки использования капитала, можно рассчитать оптимальную величину капитала с учетом коэффициента эластичности капитала, объема производства, индекса цен.

За всю историю развития современной экономической мысли теория инвестиций претерпевала различные модификации. По существу, все эти гипотезы стремились дать ответ на следующие вопросы: в какой мере и при каких условиях инвестиции способствуют экономическому росту и какими факторами определяются конъюнктурные колебания инвестиций.

Вплоть до сегодняшнего дня теория инвестиций не перестает развиваться. Усложняется структура инвестиций, подходы к инвестированию, создаются различные методы оценки и сравнения инвестиционных проектов. И это неудивительно. Инвестиции в современном мире определяют рост экономики, дают возможность более гибкого регулирования цен на продукцию, играют исключительно важную роль для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли, помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе, как на внутреннем, так и на внешнем рынке.

Не потеряйте. Подпишитесь и получите ссылку на статью себе на почту.

Сегодня можно встретить немало – это и теория Грэхема Уоллеса, и , и « » Эдварда де Боно, и , и « » Тони Бьюзена и некоторые другие. Но наряду с ними можно назвать ещё одну очень интересную и довольно молодую теорию – так называемую, «Теорию инвестирования», разработанную в 1985 году американским психологом, профессором и президентом Американской психологической ассоциации Робертом Стернбергом.

«Теория инвестирования» Стернберга

Согласно мнению Стернберга, креативным можно считать человека, стремящегося и способного осуществлять «покупку» идей по низкой цене и их «продажу» по высокой. Под «покупкой» идей здесь следует понимать разработку неизвестных, непопулярных и непризнанных идей, достоверную оценку потенциала их развития и анализ спроса. Креативный человек, невзирая на сопротивление, неприятие и непонимание окружающей среды, всегда будет ставить упор на развитие определённых идей, повышение их ценности и цены и последующую «продажу». И как только одна идея будет успешно развита и будет повышен её спрос на рынке, он сразу же будет браться за следующую новую или непопулярную идею. Но отсюда следует следующая проблема – это генерация идей.

По мнению Роберта Стернберга, творческий потенциал человека не может быть реализован в двух следующих ситуациях (важно сказать, что в представленном случае Стернберг заменяет проявление креативности на его оценку и принятие обществом):

• Если идеи высказываются человеком преждевременно
• Если идеи не обсуждаются на протяжении продолжительного времени, вследствие чего становятся устаревшими или очевидными

Согласно идеям учёного, творческие проявления человека могут быть определены посредством шести основополагающих факторов:

• Интеллект человека как его способность
• Знания человека
• Стиль мышления человека
• человека
• человека
• Внешняя среда, окружающая человека

Основой же творческого мышления и креативности является интеллектуальная способность. А если говорить более конкретно, то определённые составляющие интеллекта:

• Способность к синтезу – необычное видение проблем, преодоление привычных, общепринятых границ;
• Способность к анализу – умение выявлять идеи, которые следует развивать;
• Практическая способность – способность к убеждению людей в ценности конкретных идей, другими словами – умение продавать.

Однако здесь следует брать во внимание следующие положения: если у человека более остальных развита способность к анализу, его можно считать прекрасным критиком, но отнюдь не генератором идей. Если слишком развита способность к синтезу, человек будет генерировать множество идей, не подкреплённых практическими исследованиями или вообще провальных. Если же чрезмерно развита практическая способность, человек будет блестяще продавать любые идеи, в том числе даже самые неэффективные.

Знания также могут влиять на креативность, и их влияние может быть как положительным, так и отрицательным. Человек всегда должен чётко понимать, чего конкретно он хочет достичь и что именно он будет для этого делать. Выход за пределы и максимальное проявление креативности невозможны без знания границ этой самой зоны комфорта. Наряду с этим, границы зоны комфорта и устоявшиеся знания могут оказывать на кругозор человека ограничивающее воздействие, не давая ему возможности посмотреть на проблему под новым углом. Чтобы творческий потенциал активизировался, человек должен обладать независимостью мышления, свободой от стереотипов и воздействия окружающей среды. Креативный человек должен уметь самостоятельно определять проблемы, ставить перед собой задачи и осуществлять их решение.

Исходя из положений теории Стернберга, креативность подразумевает способность человека к осознанному риску, готовность к преодолению препятствий, наличие устойчивой внутренней мотивации и готовность к противостоянию общепринятым мнениям.

Кроме того, никакое творчество невозможно вне творческой среды. Все компоненты, которые отвечают за творческий процесс, находятся в постоянном взаимодействии друг с другом, и суммарный эффект от такого взаимодействия невозможно свести к воздействию какого-то одного компонента. Если же творческая среда отсутствует, это может быть компенсировано высокой мотивацией, взаимодействие которой с интеллектом человека, многократно повышает показатель креативности.

«Теория инвестирования» Стернберга, конечно же, не является голословной, а основана на результатах практических исследований. В качестве примера приведём результаты одного из таковых.

Практическое обоснование

Ниже будут приведены результаты одного из исследований, проводившихся Робертом Стернбергом и его командой. Данное исследование было направлено на изучение связи креативности с интеллектом.

Для эксперимента были отобраны 48 человек, возраст которых варьировался от 18 до 65 лет. Каждому из них было необходимо , относящихся к четырём : сочинению, рекламе, рисунку и исследованию. Участникам было предложено от 3 до 10 тем, из которых они могли выбрать только две.

Показатель креативности по каждому из произведений оценивался по следующим критериям:

• Новизна
• Соответствие теме
• Эстетическая ценность
• Интеграция несопоставимых элементов
• Техника исполнения
• Качество результата

Интеллектуальный потенциал испытуемых измерялся при помощи теста Кэттелла. Знания же оценивались посредством биографического опросника. Кроме того, по опроснику и опроснику стилей мышления Стернберга-Вагнера производилась оценка стиля мышления, а тестами ACL и PRF оценивались особенности личности.

Результаты эксперимента по оценке креативности испытуемых оказались весьма надёжными. Согласованность экспертных оценок по каждому из четырёх жанров варьировалась от 0,81 до 0,89, а средний показатель согласованности вообще составил 0,92. Степень креативности испытуемых зависела от того, насколько специфична была предметная деятельность. Максимально взаимодействовали с творческой продуктивностью именно интеллектуальные способности, а минимально – особенности личности.

«Синдром креативности»

На основе результатов эксперимента, о котором мы говорили выше, Стернберг сделал вывод о существовании «Синдрома креативности». Для подтверждения этого учёным были проведены дополнительные исследования по выявлению того, какую роль аналитические интеллектуальные способности играют в общей структуре креативности.

В процессе исследования измерялся вербальный, математический и пространственный интеллект. Для эксперимента были задействованы 199 студентов. Всех их разбили на две большие группы – высококреативные и низкокреативные студенты. В колледже, где они проходили обучение, им читался один и тот же курс по психологии, но в двух различных вариациях – один курс был рассчитан на стимулирование студентов, в другой – наоборот, не стимулировал его. В итоге оценивался результат, которого достигли студенты, в зависимости от специфики курса и начального показателя их креативности.

Результаты оказались более чем интересными: те студенты, которые изначально обладали высокими показателем креативности, в большинстве случаев и гораздо чаще выдвигали собственные идеи, проявляли инициативу по самостоятельной организации экспериментов и предлагали всевозможные гипотезы, если условия экспериментов варьировались. Говоря несколько иначе, студенты, которые проходили обучение в творческих условиях, показали более высокие результаты, нежели студенты, обладавшие той же степенью креативности, но обучавшиеся в обычных стандартных условиях.

Исходя из этого, Стернберг заключил, что для активизации творческого потенциала и креативности человека необходимо наличие соответствующей творческой среды.

Таковы базовые положение «Теории инвестирования» Роберта Стернберга. А о том, насколько представленная теория соответствует действительности, вы с лёгкостью можете судить, если, например, проведёте самостоятельный , в котором попробуете проявить свои творческие способности в условиях, способствующих этому, и в обычных условиях. Скорее всего, полученные вами результаты во многом совпадут с идеями Стернберга.

Желаем вам успехов в творчестве!

Теория инвестирования.

Сейчас трудно найти человека, который бы не слышал слово инвестирование. Но не все понимают, что это такое.

Давайте попробуем разобраться в этом понятии, так сказать разберем немного теорию по инвестированию.

Само слово инвестиция произошло от латинского investio – одеваю.

Самое простое определение:

Инвестирование – это вложение средств, капитала, в каки-либо активы, от которых ожидается получение доходов, превышающие затраты.

Например, вы вкладываете деньги в стартовый капитал нового предприятия. На эти деньги покупается покупается все необходимое для работы этого предприятия: аренда помещения, оборудования, материалы и т.п. Предприятие начинает работать, выпускает продукцию, реализует ее и получает прибыль. Часть этой прибыли получаете Вы, в зависимости от условий договора, на котором Вы инвестировали свои средства в эти предприятия.

Покупка акций предприятия, в расчете на то, что Вы будете получать на них девиденты (т.е. процент от прибыли) тоже можно назвать инвестированием.

Инвестирование – это как правило вложение средств на длительный промежуток времени.

В современном мире инвестировние позволяет поддерживать стабильную работу предприятий, поддерживать и расширять производство, увеличивать возможности предприятий.

Теория инвестирования сейчас так же активно развивается, но мы не будет лесть в дебри этой науки, нам главное понять суть этого процесса.

Для индивидуального инвестора, главная цель в инвестирования, вложение своих средств в активы, которые со временем принесут ему прибыль.

В теорию инвестирования входит различне оценки активов, предприятий с целью прогнозирования их прибыли в будущем, оценка рисков, сроков окупаемости и т.п.

Я думаю погружаться во всю эту теорию частному инвестору нет смысла. Как правило, 90-95% процентов этих знаний ему не понадобится. А если он столкнется с таким видом инвестировния, где необходимо будет проводить сложный анализ, он легко сможет получить необходимые знания в том объеме в котором ему необходимо.

Успешных и доходных вам инвестиций.
__
Пост создан при поддержке filmsonline.com.ua, где можно и не только о бизнесе и больших деньгах.

Получайте самые на свой email:

Под инвестициями принято понимать различные виды ценностей (как имущественных, так и интеллектуальных), которые вкладываются в тот или иной бизнес с целью получения прибыли. Такой способ сохранения и приумножения капитала известен не первый век, но является поистине незаменимым в условиях экономической нестабильности.

Инвестиционная теория содержит обширную классификацию вложений по разным критериям: в зависимости от объектов вложения средств, сроков, доходности в сравнении со средним показателем прибыльности на инвестиционном рынке, уровня риска, ликвидности и т.д.

Наибольший интерес для частного инвестора представляют так называемые финансовые, или портфельные инвестиции - вложение средств в финансовые инструменты (валюта, драгоценные металлы, акции и прочие ценные бумаги).

Инвестиционная практика и рынок Форекс

В последние десятилетия у инвесторов появилась уникальная возможность, связанная с электронной биржевой торговлей. Сегодня этот престижный и прибыльный бизнес действительно доступен каждому - и не только в виде самостоятельного трейдинга.

Так, в отсутствие желания и/или возможности овладеть непростой профессией трейдера, инвестор имеет возможность отдать свои средства в распоряжение профессионалов и получать прибыль, не прикладывая никаких усилий.

Инвестиционный сервис «ПАММ-счет»

Пример инвестиционного сервиса, позволяющего инвестору зарабатывать, не выходя самостоятельно на высокорисковый рынок, а управляющему извлекать заслуженную прибавку к прибыли за управление средствами инвестора, - это ПАММ-счет.

Инвестиции в ПАММ-счета - предельно простой способ увеличения капитала, так как речь идет о вложении средств в профессионалов, добившихся уверенного успеха в данной сфере.

Суть инвестиционного проекта: управляющий (трейдер-профессионал) открывает ПАММ-счет с собственным капиталом, после чего создает оферту для инвесторов, приглашающую к сотрудничеству на определенных условиях. Наличие капитала управляющего в составе средств, используемых для биржевой торговли, является надежной гарантией обдуманной и осторожной стратегии.

Преимущества для ПАММ-инвестора:

• свободный режим ввода/вывода вложенных средств;
• минимальные требования по объему вложений;
• защита со стороны брокера, располагающего всей информацией об управляющем;
• возможность минимизировать риски за счет использования разных ПАММ-счетов.

Автотрейдинг как инструмент инвестора

Еще один вариант инвестирования в финансовые инструменты без изучения тонкостей работы финансовых рынков - «механическая» торговля, или автотрейдинг: использование программ-торговых советников, которые выполняют все действия трейдера в соответствии с выбранным алгоритмом.

Для частных инвесторов с небольшим капиталом чрезвычайно интересны роботы, работающие по скальпинг-стратегии (средняя длительность сделок в скальпинге сегодня может составлять доли секунды), - например, давно известный и хорошо зарекомендовавший себя советник Euronis.

Скальпирующие стратегии привлекательны для автоматизации тем, что ориентированы на импульсные движения выбранного актива и практически исключают технический анализ. Правда, не все брокеры поддерживают возможность использования таких стратегий и само применение роботов, но найти поставщика таких услуг все же можно. Одним из лучших Форекс-брокеров для использования роботов-скальперов является Tickmill , который обеспечивает положительное проскальзывание и исполнение ордеров по наилучшей доступной рыночной цене.