Российская Торговая Система (РТС) – крупная биржевая структура, на которой осуществляется торговля ценными бумагами, доступная как частным инвесторам, так и крупным компаниям, и инвестиционным фондам.
РТС была создана в 1995 году после объединения нескольких региональных торговых площадок в организованный рынок ценных бумаг. Изначально РТС создавалась, как внебиржевая альтернатива . Участники торгов о сделке договаривались по телефону, после чего выставляли свои заявки в электронной системе.
Сейчас РТС является полноценной фондовой биржей, где обращаются сотни различных ценных бумаг. Из торговой системы РТС выросла в группу, которая не только занимается организацией торгов, но и оказывает широкий спектр дополнительных услуг (клиринговые, депозитарные, расчетные).
Структура группы РТС
- ОАО Фондовая биржа «Российская Торговая Система» (осуществляет контроль над деятельностью всех остальных структур);
- НКО ЗАО «Расчетная палата РТС»;
- ЗАО «Клиринговый центр РТС»;
- ЗАО «Депозитарно-Клиринговая Компания»;
- ОАО «Санкт-Петербургская биржа»;
- ООО «Технический центр РТС».
Кроме этого в состав группы РТС входит ряд иностранный биржевых организаций, расположенных в Казахстане, Украине и Англии.
Деятельность РТС
В рамках РТС в настоящее время работает несколько торговых площадок, как биржевых, так и внебиржевых, а также срочный рынок. Рассмотрим каждую из них подробно.
Фондовый рынок
В рамках фондового рынка РТС работает 4 площадки: RTS Classic, RTS Standard, РТС Start и рынок T+0.
Классический рынок ценных бумаг
Классический рынок РТС (RTS Classic) - старейшая в России организованная площадка для торговли ценными бумагами (работает с основания биржи в 1995 году).
Особенности рынка FORTS
- относительно небольшие расходы на осуществление операций по купле/продаже активов;
- отсутствие дополнительных косвенных расходов (сборы за обслуживание расчетов и депозитарные сборы);
- большие возможности для использования различных торговых стратегий;
- возможность страховки от колебания цен на некоторые активы ( , курс доллара);
- частичное депонирование средств (начальная маржа);
- осуществление операций с гарантированным доходом (например, продаем фьючерс – покупаем акции).
Среди основных возможностей рынка, которые доступны всем , следует отметить проведение спекулятивных операций со срочными ценными бумагами, а также хеджирование (страхование) рисков имеющихся .
Давайте подробнее рассмотрим, как эти стратегии реализуются для фьючерсов на акции.
Спекуляция
Фьючерс на акции – отличный инструмент для получения прибыли: можно играть на повышении или понижении курсов акций с целью получения прибыли.
Например, вы рассчитываете на то, что в будущем акции определенной компании вырастут в цене – значит надо покупать фьючерс на акции этой компании. Если же вы наоборот рассчитываете, что акции подешевеют, то заключаете контракт на продажу фьючерса.
Преимущество совершения операций на срочно рынке также еще и в том, что при заключении сделки по фьючерсному контракту инвестор вносит только небольшую долю от стоимости актива (гарантийное обеспечение, составляющее около 10-20%).
Следовательно, инвестор экономит на расходах по совершению операций.
Например, вы хотите купить фьючерс на акции компании «Альфа», полная стоимость контракта составляет 100 000 рублей.
Однако вам не придется платить всю сумму по сделке, а только сумму гарантийного обеспечения, которое составляет 15 000 рублей (именно ее спишет брокер с вашего счета). То есть, потратив всего 15 000 рублей, вы фактически купили контракт на 100 000 рублей.
Хеджирование
В данном случае действия инвестора направлены на снижение возможных рисков, связанных с падением курса имеющихся у него акций. Чтобы минимизировать возможные потери на рынке акций, инвестор заключает фьючерсный контракт на продажу.
В результате возможные потери на рынке акций компенсируются полученной на рынке FORTS прибылью.
Например, у вас есть акции все той же компании «Альфа», которые сейчас стоят 100 рублей за штуку. Вы опасаетесь, что через месяц эти акции упадут в цене, чтобы застраховаться от возможных потерь, вы заключаете фьючерсный контракт на продажу бумаг по нынешней цене.
Тогда, если через месяц цена на акции действительно упадет, вы компенсируете потери, продав акции по цене в 100 рублей, которая была указана при заключении фьючерсного контракта.
Однако тут есть и одно но, если цена вырастет, то вы наоборот потеряете возможность получить прибыль. То есть хеджирование – это своего рода страховка, инструмент, который направлен только на предотвращение возможных убытков, но не на получение прибыли.
Внебиржевая деятельность РТС
Внебиржевая деятельность РТС включает организацию работы двух индикативных систем котирования ценных бумаг: RTS-Board и RTS Global.
RTS Board
RTS Board – специальная информационная система, начавшая свою работу в 2001 году и предназначенная для осуществления индикативного котирования ценных бумаг, которые не были допущены к торгам на ФБ РТС.
В отличие от биржевого рынка тут мы имеем дело с котировками, которые не основаны на реально совершенных сделках. Индикативные котировки показывают, что данная ценная бумага могла бы быть продана по определенной цене, заявленной эмитентом.
Фактическая же цена бумаги в момент сделки, если таковая состоится, будет зависеть от ряда дополнительных факторов (объема сделки, дня осуществления расчетов, статуса покупателя и др.).
То есть RTS Board – это не торговая, а информационная система, которая позволяет потенциальным инвесторам ознакомиться с информацией о ценных бумагах, не допущенных к публичным торгам на бирже.
Для мелких отечественных компаний-эмитентов RTS Board – это инструмент первоначального увеличения ликвидности (скорости реализации) выпускаемых ими ценных бумаг, а также возможность обратить внимание потенциальных инвесторов на новые и перспективные ценные бумаги.
RTS Global
RTS Global – проект РТС, который начал свою работу в 2008 году. Система позволяет инвесторам из России получить доступ к ценным бумагам иностранных компаний.
RTS Global основана на технологиях и принципах работы системы RTS Board, только тут инвесторам доступна информация об индикативных котировках не отечественных, а иностранных ценных бумаг.
Кроме этого с помощью Центра электронных договоров РТС (ЦЭД) и ЗАО «Депозитарно-Клиринговая Компания» российские инвесторы могут через систему RTS Global заключать внебиржевые сделки с акциями ряда иностранных компаний, главным образом это компании стран СНГ и Европы.
Так, ЗАО «ДКК» имеет доступ к ряду иностранных депозитариев, в том числе:
- Clearstream Banking S.A. Luxembourg;
- Euroclear Bank S.A./N.V;
- Национальный депозитарий Украины;
- «Республиканский Центральный депозитарий ценных бумаг» Беларуси;
- Центральный Депозитарий Казахстана.
Появление в России внебиржевого рынка иностранных ценных бумаг существенно расширило границы и возможности отечественного фондового рынка.
Индекс РТС
Так как РТС – это фондовая биржа, то обязательно следует рассказать и о фондовом индексе РТС, который рассчитывается на бирже с начала первых торгов в сентябре 1995 года.
Индекс РТС является основным показателем общего состояния российского фондового рынка, отражающим его рост или падение.
Принцип работы индекса такой же, как и у – он отражает суммарное изменение стоимости определенного набора ценных бумаг по итогам проведенных торгов.
Только в отличие от , который учитывает изменения цены акций 30 компаний, Индекс РТС рассчитывается на основе показателей динамики ценных бумаг 50 самых крупных предприятий России, в том числе:
- Аэрофлот;
- Башнефть;
- Северсталь;
- Газпром;
- ГМК Норильский никель;
- ИНТЕР РАО ЕЭС;
- ЛУКОЙЛ;
- Сбербанк России;
- Сургутнефтегаз;
- и прочие.
Также следует отметить, что Индекс РТС показывает общую рыночную капитализацию (стоимость) акций компаний, входящих в список, выраженную в относительных единицах (пунктах). При этом в отличие от Индекса ММВБ для расчета берется стоимость акций в долларах США.
Капитализация в данном случае определяется как количество выпущенных в обращение акций, умноженное на их действительную рыночную стоимость. Она отражает общую стоимость предприятия на определенный момент времени.
Соответственно, если растет стоимость акций предприятий, входящих в список для расчета, растет и значение индекса РТС, если стоимость падает – падает индекс. Сам индекс рассчитывается просто.
Допустим, начальная капитализация компаний составляла 100 000 долларов, начальное значение индекса 100 пунктов. Капитализация компаний на настоящий момент времени составляет 500 000 долларов. Следовательно, индекс будет равен 500 000/100 000 * 100 пунктов * 1,0752559 = 537 пунктов (1,0752559 – установленный корректирующий коэффициент).
Именно по такой схеме определяется значение индекса РТС, динамика которого отражает состояние отечественного рынка акций.
Что нужно, чтобы стать участником торгов на РТС?
Принимать участие в торгах на рынках РТС могут только юридические лица, имеющие лицензии на осуществление операций с ценными бумагами.
Если вы хотите участвовать в торгах на бирже в качестве частного инвестора, то для осуществления операций на бирже РТС обратитесь к аккредитованным профессиональным посредникам (брокерам, дилерам, управляющим компаниям), которые имеют соответствующие лицензии и опыт в совершении подобных операций.
Московская биржа
Московская Биржа – крупнейшая в России и Восточной Европе по объему торгов и количеству клиентов биржевая Группа. Образована 19 декабря 2011 года в результате слияния бирж ММВБ и РТС . Входит в ТОП-20 ведущих мировых площадок по объёму торгов ценными бумагами и суммарной капитализации торгуемых акций. Занимает 9-ое место в ТОП-10 крупнейших бирж по торговле производными финансовыми инструментами .
Общий объём торгов на всех рынках в 2011 году составил 10 трлн долларов США - порядка 300 трлн рублей. Суммарное количество сделок за год - 358,5 млн. [источник? ]
Московская Биржа играет сегодня ключевую роль в развитии российского финансового сектора. Это единственное место прозрачного рыночного ценообразования на российские активы, где осуществляется полный комплекс трейдинговых и пост-трейдинговых услуг. На Московской Бирже участникам доступна полная инфраструктура по торговле акциями, облигациями, валютой, инвестиционными паями, товарами, производными финансовыми инструментами на все виды активов.
История Московской Биржи
|
|
СТРУКТУРА ГРУППЫ «МОСКОВСКАЯ БИРЖА»
В Группу «Московская Биржа» входят: ЗАО «Фондовая биржа ММВБ», ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр», НКО ЗАО Национальный расчетный депозитарий» (НКО ЗАО НРД), ЗАО Депозитарно- клиринговая компания» (ЗАО ДКК), ЗАО «Национальная товарная биржа» (ЗАО НТБ), ООО «ММВБ-Финанс», ЗАО «ММВБ-ИТ», ЗАО «Клиринговый центр РТС», ООО «И-Сток», ОАО «Мосэнергобиржа», Фондовая биржа ПФТС (Украина), ЧАО «Украинский биржевой холдинг», ООО «Украинский центральный контрагент», АО «Товарная биржа ЕТС», ТОО «Клиринговый центр ЕТС», RTS Exchange Europe Ltd, ООО «Технический центр РТС», региональные представительства – ЗАО «ММВБ-Поволжье», ЗАО «ММВБ-Урал», ЗАО «ММВБ-Юг», ЗАО «ММВБ-Северо-Запад».
Организаторами торгов в рамках Группы являются ОАО Московская Биржа и ЗАО "Фондовая биржа ММВБ". Расчеты и депозитарное обслуживание осуществляют НКО ЗАО «Национальный расчетный депозитарий» (НКО ЗАО НРД), ЗАО "Депозитарно-клиринговая компания" и НКО "Расчетная палата РТС". Клиринговые услуги оказывают ЗАО "Клиринговый центр РТС" и ЗАО "Национальный клиринговый центр".
ИНДЕКСЫ
Срочный рынок
Рынок фьючерсов и опционов FORTS – ведущая площадка по торговле производными финансовыми инструментами в России и странах Восточной Европы. FORTS cочетает в себе развитую инфраструктуру, надежность и гарантии ОАО Московская Биржа, а также самые современные технологии торговли фьючерсами и опционами, проверенные в течение более чем десяти лет стабильного и успешного развития рынка.
В настоящий момент на срочном рынке FORTS обращаются производные финансовые инструменты, базовыми активами которых являются: Индекс РТС, Индекс ММВБ, Российский индекс волатильности, отраслевые индексы, акции, облигации федерального займа, иностранная валюта, ставка трёхмесячного кредита MosPrime и товары. Входит в ТОП-10 крупнейших деривативных площадок мира. Фьючерс на Индекс РТС – самый ликвидный инструмент фондового рынка России и один из наиболее торгуемых на индексные активы в мире.
Сектор РИИ
С 15 июля 2009 года на Московской Бирже действует Рынок Инноваций и Инвестиций (РИИ Московской Биржи) – биржевой сектор для высокотехнологичных компаний, созданный ОАО Московская Биржа совместно с ОАО "РОСНАНО" на базе существовавшего ранее Сектора Инновационных и растущих компаний (Сектор ИРК).
Основная задача РИИ Московской Биржи – содействие привлечению инвестиций, прежде всего, в развитие малого и среднего предпринимательства инновационного сектора российской экономики.
Для организации эффективного взаимодействия по проекту РИИ, который обладает высокой значимостью для инновационного развития России, при Московской Бирже создан Координационный совет РИИ Московской Биржи, в который вошли представители профильных министерств и ведомств, институтов развития, законодательной власти и профессиональных ассоциаций.
ЗАО "Национальная товарная биржа"
Проекты по организации и развитию биржевых товарных рынков реализованы через ЗАО "Национальная товарная биржа". Национальная товарная биржа учреждена в июле 2002 года. Основным направлением развития НТБ является организация биржевого товарного рынка (наличного товара, производных инструментов) в России. Национальная товарная биржа имеет лицензию Федеральной службы по финансовым рынкам России № 129 от 26 сентября 2002 года на организацию биржевой торговли по товарным секциям:
1. Электроэнергия
2. Энергоносители (нефть и нефтепродукты, газ и газовый конденсат, уголь)
3. Черные металлы
4. Цветные металлы и сплавы
5. Строительные материалы
6. Лес и лесоматериалы
7. Зерновые, зернобобовые и технические культуры
8. Сельскохозяйственная продукция
9. Фармацевтическая продукция
10. Водные биологические ресурсы
11. Продукция химической промышленности
12. Стандартные контракты
С 2002 года НТБ участвует в подготовке, организации и проведении биржевых торгов при проведении государственных закупочных и товарных интервенций для регулирования рынка сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия Российской Федерации. НТБ является уполномоченной биржей Министерства сельского хозяйства Российской Федерации.
В апреле 2008 года на НТБ запущены торги поставочными фьючерсными контрактами на пшеницу 3 и 4 класса на условиях EXW с поставкой на элеваторах Южного федерального округа России и поставочными фьючерсными контрактами на пшеницу на условиях FOB порт Новороссийск.
Статистика
Динамика объема торгов на рынках Группы «Московская Биржа», трлн руб.
Международное сотрудничество
С учетом активно идущих процессов глобализации и вступления России во Всемирную торговую организацию Московская Биржа реализует стратегию развития, предусматривающую интеграцию в инфраструктуру мирового рынка капитала. Растет число зарубежных участников рынков Группы «Московская биржа», доля операций иностранных инвесторов в обороте торгов акциями на бирже ММВБ превышает 20 %. В рамках международного сотрудничества Московская Биржа ведет активный диалог с такими биржами как Нью-Йоркская фондовая биржа , NASDAQ , Чикагская товарная биржа , Лондонская фондовая биржа , Немецкая биржа , Венская фондовая биржа , Группа OMX , Шанхайская фондовая биржа и другими. Со многими из этих бирж Московская Биржа подписала меморандумы о взаимодействии. С 2002 года ММВБ является членом-корреспондентом, а в 2007 становится аффилированным членом Всемирной федерации бирж , объединяющей свыше 100 бирж мира , на которые в совокупности приходится 97 % капитализации мирового фондового рынка . В 2007 году уровень участия ММВБ в этой организации повышен с корреспондентского до аффилированного. Группа «Московская Биржа» совместно с Международной ассоциацией бирж СНГ участвует в проектах создания условий для формирования интегрированного фондового рынка стран СНГ на технологической основе национальных бирж стран Содружества .
Группа «Московская Биржа» поддерживает контакты с международными профессиональными финансовыми организациями, такими как Международная ассоциация фондовых бирж (FIBV), Федерация европейских фондовых бирж(FESE), Федерация евро-азиатских фондовых бирж (FEAS), Ассоциация участников международных фондовых рынков (ISMA) и другими.
Партнерские проекты в России «Сколково»
10 октября 2011 года ММВБ и Фонд «Сколково» подписали соглашение о сотрудничестве в области развития рынка инноваций и инвестиций ММВБ. Сотрудничество между Фондом «Сколково» и ММВБ направлено на обеспечение реализации совместных проектов по поддержке инновационных компаний с использованием инструментов Фонда «Сколково» и РИИ ММВБ, организацию совместных мероприятий по продвижению РИИ ММВБ, информационно-аналитическую поддержку инновационных компаний. В целях укрепления сотрудничества между ММВБ и Фондом «Сколково» совет директоров ЗАО ММВБ включил в состав координационного совета по Рынку инноваций и инвестиций ММВБ вице-президента, директора по развитию и планированию Фонда «Сколково» Алексея Бельтюкова.
Московская Биржа - достопримечательность
| Достопримечательность | |
|
Московская биржа в Китай-городе |
|
|
|
|
| Страна | |
| Город | |
Часто в новостях, интернете, деловых СМИ в качестве индикатора того, что происходит на фондовом рынке, выступают разные индексы: такие как индексы РТС и ММВБ, индексы S&P и Доу Джонса.Что же они из себя представляют?
Фондовый индекс — это индикатор фондового рынка, он показывает усреднённое значение изменения цен на акции. Изменение значения фондового индекса показывает как изменились цены на акции, входящие в состав индекса. Фондовые индексы нужны для того, чтобы оценить состояние рынка или какого-либо сегмента (отрасли), оценить поведение рынка.
В этой статье:
Российские индексы РТС (RTS) и ММВБ (MICEX)
Индексов существует огромное множество (как российских, так и зарубежных). Исторически самые популярные в России — это индексы РТС и ММВБ. РТС и ММВБ — две самые большие в России фондовых биржи, на которых торгуются акции, облигации, фьючерсы и другие финансовые инструменты.
Индекс РТС, рассчитываемый фондовой биржей «Российская торговая система» является ведущим индикатором рынка ценных бумаг России. Рассчитывается на основе цен 50 акций наиболее капитализированных российских компаний (эмитентов). Индекс РТС начал рассчитываться в 1995 году (начальное значение 100 пунктов). Кроме самого известного РТС, также существует индекс РТС-2 (в него входят акции «второго эшелона»), отраслевые индексы РТС и технические индексы РТС.
Что такое индекс ММВБ?
ММВБ — это широко употребляемая в финансовых кругах аббревиатура, расшифровывается как «Московская Межбанковская Валютная Биржа». Индекс ММВБ рассчитывается московской межбанковской валютной биржей с 1997 года (начальное значение 100 пунктов). В расчёте участвуют акции 30 эмитентов . По объёму торгов биржа ММВБ превышает РТС.
Индекс ММВБ представляет собой взвешенный по эффективной капитализации индекс, в состав которого входят наиболее торгуемые акции российских предприятий, допущенных к обращению на фондовой бирже ММВБ. Индекс ММВБ рассчитывается в режиме реального времени в результате заключённых сделок с акциями, входящими в индекс ММВБ. Торги на бирже ММВБ проходят с понедельника по пятницу с 10:30 до 18:45 по московскому времени.
Особенности:
- Начало расчёта индекса ММВБ: 22 сентября 1997 года
- Начальное значение индекса ММВБ: 100 пунктов
- Пересмотр индекса ММВБ: 1 раз в квартал
- Рассчитывается по рублёвым ценам (в отличие от индекса РТС, который рассчитывается по ценам в долларах США)
Расчет индекса ММВБ (акции, входящие в его состав)
1. Аэрофлот
2. ВолгаТелеком
3. Банк ВТБ
4. Газпром
5. Газпром нефть
6. Лукойл
7. ММК
8. МТС
9. Мосэнерго
10. Новатэк
11. Новолипецкий металлургический комбинат
12. Норильский никель
13. ОГК-3
14. ОГК-5
15. Полиметалл
16. Полюс Золото
17. Распадская
18. РБК Информационные системы
19. Роснефть
20. Ростелеком
21. РусГидро
22. Сбербанк России
23. Северсталь
24. Сургутнефтегаз
25. Татнефть
26. Транснефть
27. Уралкалий
28. Уралсвязьинформ
29. …
Пропорции акций в составе индекса ММВБ
Акции, по которым расчитывается ММВБ, включены в индекс не в равных пропорциях. Индекс ММВБ состоит из 30 ценных бумаг , но пропорции этих бумаг не одинаковы. Одни бумаги имеют бОльший вес, другие меньший. Давайте посмотрим, в каких пропорциях находятся акции в составе ММВБ.
Как видите, первые четыре эмитента охватывают собой больше половины всего индекса ММВБ (54,72%). Похожая картина складывается и для индекса РТС (его пропорции можно посмотреть ): процентные соотношения немного отличаются, но первая четвёрка и там держит лидерство. Таким образом, если вы купите акции хотя бы четырёх верхних компаний, то вы охватите больше половины индекса. Из них три компании из нефтегазового сектора, одна — крупнейший российский банк.
Как рассчитывается фондовый индекс?
Чтобы стало понятнее, что такое индекс, давайте разберём пример.
Допустим, вы купили акций Сбербанка на 10 000р, акций Роснефти на 10 000р, Газпрома на 10 000р и др. компаний. Всего вы приобрели акций на сумму 100 000р. Из большого разнообразия различных акций на рынке вы выбрали для покупки те акции, которые удовлетворяют какому-то критерию. Например, самые ходовые акции. Или акции самых крупных компаний. То есть купив акции, вы сформировали инвестиционный портфель. В этом портфеле все акции имеют определённую долю.
В этот день, когда вы приобрели акции, их суммарная стоимость составила 100 000р. То есть стоимость вашего портфеля составила 100% (или для простоты 100 пунктов).
На следующий день цена акций Сбербанка увеличилась на 5%, цена акций Роснефти упала на 3%, акции Газпрома поднялись на 2% и т.д. Цена каждой акции изменилась по разному, но в результате этих изменений стоимость вашего портфеля составила 103 500 рублей. То есть выросла на 3,5%.
Примерно так же рассчитываются любые фондовые индексы. В их состав входят акции десятков предприятий в разной пропорции (с разным весом). Оценивают стоимость портфеля из этих акций и приравнивают её к определённому значению (например 100). А затем каждый день (месяц, год) вычисляют изменения этого значения в абсолютных единицах и в процентах.
Изменения индексов в процентах более наглядно, так как позволяет сравнивать индексы между собой и за разные промежутки времени.
Состав индексов периодически может меняться (обычно раз в квартал). То есть из индекса исключаются акции какого-то эмитента и включаются акции другого эмитента.
Американские индексы S&P (Standard&Poor’s), Доу Джонса (Dow Jones) и NASDAQ
Индекс S&P — известный американский индекс, рассчитывается агентством Standard&Poor’s. Как видно из названия, в состав индекса входит 100 (либо 500) самых крупных американских компаний. Таким образом, индекс S&P охватывает большую часть американских компаний, чем выгодно отличается от индекса Доу, то есть даёт более наглядную картину ситуации на американском фондовом рынке. Самые известные индексы из семейства S&P — это S&P100 и S&P500. Существует также множество отраслевых индексов S&P. Индексы S&P рассчитываются с 40-х годов ХХ века.
Индекс S&P рассчитывается так: число акции каждой компании, входящей в индекс умножается на цену одной акции каждой из компаний (их 100 или 500). Получившееся число делят на общее количество всех компаний, входящих в индекс.
Индекс S&P — второй по известности фондовый индекс в мире после индекса Доу Джонса. Это можно объяснить тем, что индекс Доу появился на свет раньше своего конкурента и успел завоевать большую популярность.
Индекс Доу Джонса — пожалуй, самый популярный фондовый индекс в мире. И он же самый древний. Рассчитывается с 1896 г. Как видно из названия его придумал известный финансист того времени в США Чарльз Доу. В индекс Доу входят акции 30 самых крупных американских компаний. Рассчитываются также транспортный индекс Доу Джонса, коммунальный индекс, композитный индекс Доу Джонса и др.
NASDAQ — ещё один американский индекс. Его особенностью является то, что он рассчитывается на основе акций высокотехнологичных компаний США, специализирующихся на программном обеспечении, информационных технологиях, IT-инженерии, Интернет-компании и т.д. Рассчитывается с 1971 г.
И вкратце о других индексах в разных странах.
Великобритания — FTSE
Германия — DAX
Франция — CAC
Япония — Nikkei.
16.09.16 426 179 0
Как зарабатывать на Московской бирже
Я частный инвестор. Последние три года я инвестирую собственные деньги на Московской бирже.
В цикле статей я расскажу, какие возможности дает российский рынок ценных бумаг частному инвестору.
Артем Куроптев
частный инвестор
Многие боятся, что биржа - это казино со случайными выигрышами и гарантированным проигрышем. На самом деле биржа - это кропотливая работа с финансовыми инструментами. Если работать осознанно, то будет хороший результат. Если покупать что попало в случайном порядке, тогда результата действительно не будет.
Биржа для частного инвестора - это не картины из фильма «Волк с Уолл-стрит». Это спокойная вдумчивая работа.
Что такое биржа
По способу работы биржу можно было бы сравнить с продуктовым рынком. Разница в том, что вместо овощей здесь продают ценные бумаги, валюту и заключают контракты. Но это было бы очень условное сравнение, потому что торги на современных биржах проходят в электронном виде. А вместо обычных покупателей на бирже работают профессиональные участники рынка ценных бумаг: банки и брокеры. В остальном всё то же: одни продают, другие покупают, биржа за всеми присматривает.
Инвесторам биржа нужна, чтобы вкладывать и приумножать деньги. Компании могут прийти на биржу, чтобы получить деньги на развитие. Банки выступают посредниками для тех и других. Основной российской площадкой является Московская биржа.
Биржа - это место, где покупают и продают ценные бумаги
Каждый может стать биржевым инвестором: вложить и заработать на своих вложениях. Однако на биржу нельзя просто зайти, размахивая деньгами, и начать торговать. Биржа работает только с профессиональными участниками. Для доступа к торгам вам нужен посредник: биржевой брокер или банк. Вы им говорите, что делать с вашими деньгами и бумагами, а они исполняют ваши поручения за процент. Здесь всё как раз как в фильме «Волк с Уолл-стрит».
О том, как выбрать брокера, я расскажу в отдельной статье. Сейчас достаточно знать, что для старта вам понадобится паспорт и немного денег. Существуют брокеры, у которых нет требований по минимальному депозиту, но лучше рассчитывать на стартовую сумму 30 000 рублей.
На Московской бирже много разных рынков (читай: отделов): валютный, денежный, срочный, товарный и другие. Для среднесрочных и долгосрочных инвестиций предназначен фондовый рынок, на котором торгуют облигациями, акциями и другими ценными бумагами. Начнем с них.
Облигации
Облигации - это долговой инструмент с фиксированной доходностью. Выпуская облигации, компания берет деньги в долг и затем возвращает их с процентами. Сколько и когда она будет возвращать - известно заранее.
Когда вы покупаете облигацию, вы как бы перекупаете чье-то право получить деньги от должника. Грубо говоря, я купил облигацию Минфина за 1000 рублей, как бы дал ему денег в долг. Минфин должен мне эту тысячу. Вы покупаете у меня облигацию Минфина за 1000 рублей - теперь Минфин должен не мне, а вам. Когда придет время, Минфин будет платить вам. Или тому, кому вы перепродадите облигацию в процессе.
У облигации есть эмитент, номинал, срок погашения, купоны.
Эмитент - это тот, кто выпустил облигацию: корпорация или правительство. Эмитенту вы как бы даете деньги.
Срок погашения - это то время, которое компания или государство обещает пользоваться вашими деньгами и когда, соответственно, оно вам их вернет. Срок един для всех, кто решит купить определенную облигацию конкретного выпуска.
Грубо говоря, я сегодня говорю: «Ребята, нужен миллион на пять лет». 1000 человек дают мне по 1000 рублей. Я каждому выдаю по облигации - всего 1000 облигаций. Пять лет я пользуюсь миллионом, а параллельно держатели моих облигаций могут ими между собой торговать. Каждые полгода я плачу текущим держателям облигаций какой-то процент, на который мы договорились. Проходит пять лет, я говорю: «Так, у кого есть облигации, идите сюда, буду возвращать деньги». И те, у кого на тот момент будут эти облигации, получат назад свою тысячу.
Купоны - это периодические процентные платежи, как выплата процентов по вкладу. График выплаты купонов известен заранее, еще при выпуске облигаций на бирже. Если на момент, когда условный Минфин должен выплатить купоны, вы владеете его облигацией, то вы получите сумму этого купона. Это как бы плата за пользование вашими деньгами.
Возьмем для примера выпуск облигаций федерального займа, размещение которого состоялось 25 апреля 2012 года, а погашение состоится 19 апреля 2017 года. Параметры облигаций выпуска ОФЗ № 25080 RМFS опубликованы на сайте Минфина :
- Номинальная стоимость одной облигации - 1000 рублей.
- Дата погашения - 19 апреля 2017 года.
- Процентная ставка купонного дохода - 7,4% годовых.
- Каждая облигация этого выпуска имеет 10 полугодовых купонов по 36,90 рубля.
В итоге ОФЗ № 25080 RMFS будет приносить купонный доход в 36,90 рубля каждые полгода:
Облигации можно купить в момент их размещения или через биржевые торги у тех, кто уже купил облигацию и теперь перепродает. Частному инвестору с небольшим капиталом стоит рассчитывать на второе.
16 августа 2016 вы могли купить ОФЗ 25080 по цене 98,84%. Дело в том, что цены на облигации задаются в процентах от номинала. Почему за 98,84%, а не за 100%? Потому что рыночные ставки сейчас выше, чем были в момент размещения, и, чтобы заинтересовать покупателя, продавец вынужден компенсировать эту разницу скидкой.
Облигации - это когда вы кредитуете крупную компанию или правительство
Помимо цены вам также придется заплатить продавцу накопленный купонный доход (НКД ). Если не вдаваться в подробности, то это часть еще не выплаченного купона. Это за вас посчитает и удержит биржа. В итоге за одну облигацию ОФЗ № 25080 16 августа 2016 года вы бы заплатили 988,4 рубля чистой цены и 24,13 рубля НКД .
19 октября на каждую купленную облигацию вы получите девятый купон размером 36,90 рубля - это написано в расписании Минфина. Восемь предыдущих купонов вы пропустили - по ним Минфин уже рассчитался, и вы это знали, когда покупали облигацию.
19 апреля 2017 года вам будет выплачен десятый купон размером 36,90 рубля. И так как десятый купон последний, вместе с ним вам вернут весь номинал облигации размером 1000 рублей.
Итого: вы потратили 1012,73 рубля, а спустя восемь месяцев получили 1073,8 рубля - на 61,07 рубля больше. За восемь месяцев вы заработали 6,03%. Это 8,95% годовых.
ОФЗ 25080 - облигация с постоянным размером купона. Существуют также облигации с привязкой купона к межбанковским ставкам или инфляции - такие облигации дают покупателю защиту от изменения процентных ставок в экономике. Бывают амортизируемые облигации, у которых сумма основного долга выплачивается не в конце срока, а постепенно, вместе с купонами.
В сравнении с депозитами облигации - более гибкий, хотя и более сложный инструмент. Частному инвестору облигации позволяют зафиксировать ставку на длительный срок, более гибко вносить и забирать деньги, получить доходность выше депозита в госбанках.
Доходность облигаций немного выше депозита
Для примера сравним доходность ОФЗ 25080 с вкладами в госбанках, не реинвестируя купоны и не капитализируя проценты по вкладам. Сумму вклада возьмем равной цене 600 облигаций по состоянию на 16 августа 2016 - 607 638 рублей. Срок вклада возьмем равным количеству дней до погашения облигаций - 246 дней.
Доходность ОФЗ и банковских вкладов
Вклад/выпуск
ОФЗ 25080
% годовых
36 642 Р
ВТБ 24
Вклад/выпуск
«Выгодный»
% годовых
28 668 Р
Сбербанк
Вклад/выпуск
«Сохраняй»
% годовых
26 824 Р
ВТБ 24
Вклад/выпуск
«Комфортный»
% годовых
18 429 Р
Вклад «Выгодный» в ВТБ 24 принесет к концу срока 28 668 рублей. Вклад «Комфортный» в том же банке - 18 429 рублей. Вклад «Сохраняй» в Сбербанке - 26 824 рубля. Покупка и удержание ОФЗ 25080 до погашения принесет 36 642 рубля. Как и проценты по вкладам, купоны по ОФЗ подоходным налогом (НДФЛ ) не облагаются.
Что до надежности, то теоретически облигации Минфина даже более надежны, чем депозиты в госбанках. На практике же всё упирается в надежность брокера, через которого вы эти ОФЗ купите. Как владельцы банков воруют деньги клиентов, так и владельцы брокеров могут украсть деньги и бумаги клиентов с брокерских счетов. Выход тут такой же, как и в банковском секторе: нужно выбирать заслужившего доверие брокера.
Акции
Покупая акцию, вы становитесь совладельцем компании и получаете право на часть ее имущества и прибыли. Однако у компании может не быть прибыли, компания может иметь много долгов и даже обанкротиться.
Как акционер вы являетесь кредитором последней очереди и рискуете больше всех: больше сотрудников, поставщиков или держателей облигаций компании. Это значит, что в случае банкротства вы можете не получить ничего, а ваши акции будут стоить ноль. Покупка акций - более рискованный инструмент, чем покупка облигаций.
Покупая акцию, инвестор может рассчитывать на возврат капитала и получение дохода через один из двух механизмов: дивиденды или капитализацию.
Дивиденды - это доля прибыли, которую компания распределяет среди акционеров. Они могут выплачиваться по результатам года, полугодия, квартала или по особым случаям. Или не выплачиваться вообще, если такова дивидендная политика или такое решение приняли акционеры по рекомендации совета директоров. Законом не запрещено.
Покупая акцию, вы покупаете часть компании - с прибылью и долгами
Если вы купили акции через российского брокера, то дивиденды обычно просто зачисляются вам на брокерский счет без каких-либо дополнительных действий с вашей стороны.
В зависимости от стабильности выплат и прозрачности дивидендной политики акция может приобретать черты облигации, давая предсказуемый поток платежей. Например, в апреле этого года компания МТС объявила своей целью ежегодно выплачивать по 25 рублей на акцию в период с 2016 по 2018 год. В такой ситуации, покупая акции МТС по цене около 250 рублей, можно рассчитывать на рублевую доходность дивидендов около 8%. Это в случае, если МТС сдержит обещание.
Капитализация - это рост стоимости акций благодаря росту стоимости самой компании.
Обычно стоимость быстро растет у молодых компаний, которые работают на перспективных рынках, и этот рост может в разы и даже в десятки раз опережать доходность облигаций. Подобные компании обычно не платят дивидендов, а всю прибыль вкладывают в развитие бизнеса и захват рынка.
Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) – основная российская биржевая площадка. Она является самой крупной не только в России, но и в странах СНГ, и в Восточной Европе.
Открыта биржа в январе 1992 года, как преемница Валютной биржи Госбанка. Однако свою историю она ведет с 1989 года, когда Внешэкономбанком СССР были проведены первые валютные аукционы.
С момента основания главной задачей биржи была организация торгов иностранной валюты. Именно здесь формируются валютные курсы, в том числе курс евро и доллара к российскому рублю, которые больше всего интересуют как инвесторов, так и простых граждан. Ведь эти курсы демонстрируют состояние экономики страны.
Несмотря на то, что в названии указано «валютная биржа», за эти годы биржа серьезно расширилась. Сейчас ММВБ – это универсальная биржа, объединяющая сразу несколько биржевых структур и работающая в разных направлениях.
ММВБ постоянно развивается и внедряет в свою работу самые передовые технологии.
Уже более 12 лет биржа использует электронную торговую систему и предоставляет удаленный доступ к торгам через интернет.
Структура ММВБ
Группа ММВБ включает следующие подразделения:
- ЗАО ММВБ;
- ЗАО «Фондовая биржа ММВБ»;
- ЗАО «Национальная товарная биржа»;
- ЗАО «Расчетная палата ММВБ»;
- ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»;
- ЗАО «Национальный расчетный депозитарий»;
- Целый ряд региональных биржевых и расчетных центров.
Деятельность ММВБ
ММВБ – это крупная финансовая система, предоставляющая услуги по организации электронной торговли на валютном и фондовом рынках, а также расчетные, клиринговые и депозитарные услуги.
Рассмотрим каждый вид деятельности Московской межбанковской валютной биржи более подробно.
Валютный рынок
До 1998 года валютные торги на ММВБ осуществлялись в форме аукционов. Валютный аукцион не сильно отличается от какого-либо другого вида аукционов.
Суть в том, что продавец реализовывает иностранную валюту (на ММВБ главным образом торговали американскими долларами, немецкими марками, английскими фунтами и французскими франками), за национальную валюту посредством конкурсных торгов.
Сейчас валюта продается и покупается на ММВБ в режиме реального времени через систему электронных торгов (СЭЛТ), которая объединила в себе также 8 региональных валютных бирж.
Именно основываясь на результатах торгов на ММВБ, формируется официальный курс российского рубля к основным мировым валютам. Согласно официальной статистике биржи, по итогам 2010 года суммарный оборот валютной биржи составил более 79,5 трлн рублей .
Конечно же, огромные суммы сделок на валютном рынке потребовали от биржи создания эффективной системы управления рисками. Чтобы гарантировать своевременное выполнение участниками торгов своих обязательств по сделкам, был введен принцип «платеж против платежа». Согласно нему, все расчеты с участниками торгов осуществляются после выполнения ими взятых на себя обязательств.
Фондовый рынок
Фондовая биржа ММВБ является самой крупной российской площадкой, в рамках которой ежедневно совершаются сделки с ценными бумагами. На ее долю приходится около 98% отечественного рынка акций, а также более 70% общего оборота ценных бумаг. По статистике, общий оборот биржи по итогам 2010 года составил более 23,8 трлн рублей.
Здесь можно купить ведущих промышленных предприятий России. Например: ОАО «Норильский никель», ОАО «Лукойл», РАО «ЕЭС России», ОАО «Газпром», ОАО «Сургутнефтегаз» и многих других.
В общей сложности на фондовой бирже ММВБ в день продается и покупается порядка 1300 различных ценных бумаг.
Работают здесь более 650 профессиональных организаций, услугами которых регулярно пользуются сотни инвесторов. Сами торги осуществляются посредством современной электронной торговой системы, в которую интегрированы региональные площадки.
Фондовая биржа также предоставляет компаниям возможность первичного размещения ценных бумаг для привлечения инвестиций. С 2009 года в рамках ФБ ММВБ также функционирует Рынок Инноваций и Инвестиций.
Он был специально создан для привлечения дополнительных инвестиций в сектор высокотехнологичного производства.
Здесь осуществляется размещение и торговля ценными бумагами высокотехнологичных компаний, работающих в области разработки инновационных технологий.
Как это можете использовать вы? Например, вы придумали и создали какой-то интересный интернет-проект, который полезен людям и приносит прибыль. Если вы хотите развить этот проект, но вам не хватает денег, то вы можете выйти на биржу РИИ.
Есть много богатых людей, а также компаний, которые готовы вложить свои средства в перспективную компанию, чтобы в дальнейшем приумножить свои деньги.
Правда, юридический статус вашей компании в таком случае должен быть ОАО (открытое акционерное общество) и оценочная капитализация от 50 млн. рублей .Далее биржа РИИ помогает вам провести публичное размещение акций, другими словами продажу акций вашей компании всем заинтересованным в этом людям. Таким образом, взамен акций вы получаете деньги на развитие вашего проекта.
Молодые компании, которые относятся к инновационным, интересны прежде всего тем, что в них заложена перспектива большого роста. В США аналогичная биржа называется NASDAQ и на ней торгуются таких компаний как:
- Microsoft;
- Apple;
- Amazon.com;
- Dell;
- eBay;
- Google;
- Intel;
- и др.
Конечно же, говоря о крупнейшей российской фондовой бирже , нельзя не упомянуть об Индексе ММВБ . Индекс ММВБ, вместе с Индексом РТС, является главным индикатором состояния страны.
Проще говоря, биржевой индекс показывает: на сколько выросли или упали в цене ценные бумаги российских компаний, которые реализуются на рынке.
Для расчета показателя Индекса ММВБ используются данные по изменению цены акций 30 ведущих компаний . Сюда входят такие компании как:
- Газпром;
- Лукойл;
- Сбербанк;
- Норильский никель;
- Роснефть;
- Сургутнефтегаз;
- Сбербанк;
- Аэрофлот;
- и другие
Биржевой индекс ММВБ – это своего рода средняя температура по палате. Другими словами, он отражает состояние рынка в целом, а не какой-то конкретной компании. Этот усредненный показатель помогает понять, в каком направлении движется экономическое состояние страны, падает оно или поднимается.
Если компании нашей страны хорошо работают и получают прибыль, то инвесторы заинтересованы в том, чтобы купить акции таких компаний.
Чтобы было понятнее, представим что у вас есть свободные средства, которые вы решили вложить в акции. Допустим, вы купили акции нескольких разных компаний и спустя какое-то время решили проверить их стоимость.
Акции трех из пяти купленных компаний повысились в цене, а акции оставшихся двух компаний упали. Но, если продать все акции, то в конечном счете вы остаетесь в плюсе.
Общая прибыль составила +20%. Эти +20% и есть тот самый индикатор, который сигнализирует нам о благоприятной обстановке на рынке.
Отдельно следует выделить то, что ММВБ является крупнейшей системой торговли государственными ценными бумагами, в данном сегменте работает около 280 уполномоченных дилеров.Индекс ММВБ работает по примерно такой же схеме. Когда биржа открылась, то была взята расчетная цифра в 100 пунктов, с которой и началась работа.
На ММВБ предлагаются всех видов, а также полный комплекс возможных сделок с ними: первичное размещение и операции на вторичном рынке, заключение и исполнение сделок РЕПО (сделки, подразумевающие продажу ценной бумаги с условием ее выкупа через определенный срок по заранее установленной цене).
Срочный и товарный рынки
Кроме осуществления торгов на валютной и фондовой бирже, ММВБ является организатором торгов на срочном и товарном рынках страны.
В настоящее время биржа удерживает ведущие позиции на российском рынке валютных , ее доля составляет порядка 95%. В рамках ММВБ торгуются на доллар, евро, курс евро к доллару, а также фьючерсы на процентные ставки межбанковского денежного рынка.
Национальная товарная биржа, входящая в группу ММВБ, является одним из организаторов биржевых торгов при осуществлении государством закупки или продажи крупных партий некоторых товаров, главным образом зерна.
Главный принцип работы любой биржи – обеспечение гарантий исполнения совершаемых на ней сделок. Поэтому ММВБ предоставляет всем профессиональным участникам биржевых торгов расчетные, клиринговые и депозитарные услуги.
Для выполнения этих функций созданы специальные подразделения.
«Расчетная палата ММВБ» осуществляет расчетное обслуживание торгов и контролирует осуществление расчетов по сделкам.
- Клиринговые (безналичные) расчеты на валютном рынке осуществляются через «Национальный Клиринговый Центр».
- На фондовом и срочном рынках такие расчеты осуществляются через ЗАО ММВБ.
Следует отметить, что НКЦ стал первой в России организацией, специализирующейся на предоставлении клиринговых услуг. В его обязанности входит расчет обязательств, организация их выполнения и контроль рисков.
«Национальный расчетный депозитарий» является ведущим в стране расчетным депозитарием. Он лидирует как по объему хранимых активов, так и по обороту.
Его функция заключается в том, что клиенты передают ему на хранение свои ценные бумаги , после чего депозитарий осуществляет обслуживание всех операций с этими ценными бумагами, в том числе контролирует осуществление расчетов по сделкам.
Задачи и функции ММВБ
В заключение хотелось бы подвести небольшой итог всего выше сказанного и отдельно отметить основные задачи и функции Московской межбанковской валютной биржи.
Среди приоритетных задач ММВБ можно выделить:
- осуществление торгов иностранной валюты;
- определение курса рубля по отношению к другим валютам;
- обеспечение оборота инвестиционного капитала в экономике страны;
- формирование в Москве современного международного финансового центра;
- создание в России конкурентоспособного финансового рынка и его объединение с мировым рынком капитала.
Основные функции биржи:
- Организация торгов в рамках валютного, фондового, срочного и товарного рынков.
- Контроль выполнения участниками торгов своих обязательств.
- Предоставление участникам торгов информативных, расчетных, клиринговых и депозитарных услуг.
- Поддержание баланса между интересами всех участников рынков: инвесторов, акционеров, государства, профессиональных финансовых организаций и др.
Как видим, ММВБ – это не просто валютная биржа, это сложная финансовая структура, которая включает в себя множество подразделений, выполняющих определенные функции и задачи.
Частному инвестору необходимо знать и понимать что такое ММВБ, потому что на этой бирже происходит основной объем торгов акциями. И если вы планируете стать инвестором и торговать акциями, то должны понимать где и как это будете делать.
P.S. А в заключение предлагаю вам посмотреть видео которое разрушит ваше предубеждение о судьбе и случайности.